Warp Finance: Flash Loan Attack Pulls $ 8 Million From DeFi Platform

The popularity of flash loans has increased enormously recently. But not only conscientious investors, black sheep also make use of the concept. The relatively young DeFi platform Warp Finance had to find out about this.

The DeFi lending protocol Warp Finance has suffered a flash loan attack , according to its recent tweets . The loss of digital assets could therefore amount to as much as $ 8 million. Warp Finance is a new DeFi platform that was launched in early November. It enables its users to deposit liquidity provider (LP) tokens from other protocols and receive stablecoin loans in return.

In a Friday morning Twitter post, Warp Finance wrote:

The attacker was able to remove USD 7.7 million in stablecoins. Our team has a plan to recover approximately $ 5.5 million that is still in the security vault. After successful recovery, these are distributed to users who have suffered a loss.

The current attack follows a series of flash loans that exploited vulnerabilities in the Warp Finance protocol. The DeFi analysis portal DeFi Prime has also responded to the irregularities in the current casepointed out and linked to the suspicious transaction. For the time being, users shouldn’t put any more stablecoins in their depot, Warp Finance continues. They will work flat out to clear up the incident. To do this, white hat hackers investigate the suspicious transaction that made up the attack.

Flash loans are quite vulnerable to attacks

The co-founder of Marqet Exchange, Emiliano Bonassi , also analyzed the incident. He comes to the conclusion that the attacker applied for three ether loans (wrapped loans) via flash swaps to three different pools on Uniswap and two more on the dYdX trading platform. The funds were then used to mint WETH / DAI liquidity pool (LP) tokens. The attacker then used this as security on Warp Finance in order to lighten the USDC and DAI safes by a considerable amount.

This is a typical procedure with which attackers exploit the security gaps in DeFi protocols via a flash loan . The current example shows that smart contract checks, such as the one hacked for Warp, do not necessarily protect against them because they use the system’s architecture to their advantage.

The dangers posed by flash loans have not only been known since the most recent attacks, which prior to Warp Finance included bZX, Balancer, Origin Protocol, Akropolis and Harvest Finance. One possible solution could, for example, be to find dynamically adjustable transaction limits in case of doubt. This would at least limit the damage.

EXCLUSIVE: HEX Token, reliable offer or scam?

Hex is one of the most controversial projects.

Richard Heart, the founder of the project, has a shady past that has drawn criticism.

While the function of HEX is not entirely clear or straightforward, it is difficult to conclude how dishonest an ad can be.

The HEX altcoin presented itself as a wise investment. “Hex is designed to increase in value faster than anything else in history,” the company’s website explains. The brand also launched an advertising campaign, claiming: “The price of HEX increased by 11,500% in 129 days”, in nothing less than the business magazine “The Economist”. In this BeInCrypto survey, we took a closer look at the controversial HEX crypto token scheme.

Both the history and the tokenom of Hex are complicated, which makes it one of the most controversial crypto projects .

HEX advertisement in “The Economist” in the UK

While claims that HEX is skyrocketing are not entirely false, many believe they are misleading. A slew of posts and forum posts have decried HEX as a useless altcoin that brazenly declares returns too good to be true.

Notably, the project has no white paper, no AML or KYC, and the token issuance is misleading at best.

As part of a BeInCrypto investigation, analyst Valdrin Tahiri looked at the HEX chart. On November 13, just a week before the first day on-sale rewards unlocked, he found that Fibonacci levels, changes in volume, support, and resistance all looked like a market free from manipulation. This is different from Ponzi schemes like Bitconnect or OneCoin, whose charts looked random.

So what is HEX?

So what is HEX, and what should you be looking for? Well, the We b site presents the token as a high interest „certificate of deposit“ for crypto. In other words, you lock in your money and earn interest on it.

Originally, bitcoin (BTC) holders were rewarded with HEX, and users could trade ether (ETH) for HEX. These HEX tokens must then be sold or reprocessed for more HEX. Ending the vesting period or not immediately re-staking the tokens results in the loss of some of these tokens.

This penalty would be an incentive to stop short sellers , a sentiment that did not materialize. On November 20, the first day, the in-game rewards were unlocked for sale, HEX’s price dropped 20 percent (we’ll get to that later).

On November 17th, HEX started to shrink with a large volume and after three days it lost 73% of its value. Currently, price is near August to September support levels near $ 0.003, below which it has not traded since the start of the year.

Losing the current support zone could trigger another similar drop, as the next support zone is 93 percent below the current price.

Filecoin raggiunge 1 esabyte di stoccaggio

Più grande di Netflix? Filecoin raggiunge 1 esabyte di stoccaggio

La rete di storage a catena di blocchi decentralizzata vuole assumere il cloud storage centralizzato. Ha raggiunto un’importante pietra miliare in questo percorso.

  • Il CEO e fondatore di Filecoin, Juan Benet, riferisce che la rete di stoccaggio decentralizzato ha raggiunto un exabyte di capacità.
  • Si tratta di un valore molto superiore alle stime delle dimensioni della biblioteca Netflix.
  • Il passo successivo è far sì che le applicazioni entrino a far parte della rete.

In una chat sul caminetto nell’ambito della serie di Decrypt Around the Campfire, il CEO di Protocol Labs e fondatore Juan Benet ha indicato che la rete Filecoin sta superando le aspettative Bitcoin Rush per lo storage su larga scala.

Filecoin, che ha raccolto 200 milioni di dollari da un ICO del 2017, lanciato nell’ottobre di quest’anno. Secondo Benet, da allora, la rete decentralizzata a catena di blocchi per affittare e prendere in prestito lo storage di computer ha raggiunto un exabyte di capacità di stoccaggio – circa le dimensioni di Dropbox quando ha depositato la sua IPO nel 2018.

Il nostro esclusivo evento Around the Campfire con il team Filecoin è ora in diretta! Potete guardare l’evento qui. Oppure clicca il link qui sotto! Il flusso Decrypt x Filecoin è ora in diretta!…

Sponsorizzato da Filecoin

„Essere in grado di raggiungere una scala con cui competere e confrontarsi con la tradizionale nuvola è qualcosa che molti hanno detto essere impossibile“, ha detto Benet. „Quando abbiamo iniziato a farlo, molte persone hanno riso di noi e hanno riso di me direttamente, dicendo: „Non riuscirete mai ad avere una rete decentralizzata che superi pochi petabyte, forse 10 petabyte“. E ora stiamo superando un exabyte“.

Per coloro che perdono il conto dei byte non appena diventano più alti di quelli disponibili su un iPhone, un exabyte è „cento volte di più di quanto la gente diceva fosse possibile“, ha osservato Benet. „E questo è solo l’inizio della rete“.

Ascolta il Podcast quotidiano di Decrypt

A titolo di confronto, Twitter produce circa 4,3 petabyte all’anno, ovvero 0,0043 exabyte. La società di dati Zeenea ha stimato nel marzo 2019 che Netflix ha immagazzinato 60 petabyte di film e programmi televisivi, ovvero il 6% della capacità attuale di Filecoin.

Quindi, un exabyte è un sacco di memoria.

C’è ancora molta capacità in eccesso sulla rete, tuttavia, che si affida ai minatori per lo stoccaggio. Secondo le statistiche di stoccaggio di Filecoin, controllate l’ultima volta il 19 novembre, 761 gigabyte di dati sono attualmente immagazzinati in rete.

Riempire questa capacità è ciò su cui Benet e i laboratori di protocollo hanno gli occhi puntati. Il fondatore ha sottolineato che l’Ethereum e le altre reti a catena di blocco non sono destinate ad ospitare applicazioni end-to-end: „Non si può memorizzare, diciamo, un’intera chatroom… su Ethereum.“

Ora che la capacità si sta espandendo per poter competere con i prodotti legacy, ha detto, il passo successivo è: „Cominciate a spostare molte applicazioni su questa rete. Oltre a questo, iniziamo a guardare alla frontiera di nuovi tipi di casi d’uso e nuovi tipi di applicazioni che la gente non ha mai costruito prima“.

È un momento „se lo costruisci, arriveranno“ per Benet e per il team di Protocol Labs. Hanno costruito il campo. Ora stanno aspettando i giocatori.