O impacto dos incidentes de hacking Bitcoin no mercado criptográfico

Estudando a questão de como os incidentes de Bitcoin hacking afetam a incerteza no mercado global de criptografia.

29 hacks ocorreram no mercado de Bitcoin onde um total de 1,1 milhões

No período de 2013 a 2017, 29 hacks ocorreram no mercado de Bitcoin onde um total de 1,1 milhões de Bitcoin foram roubados. Observando que o preço médio do Bitcoin (BTC) em dezembro de 2020 excedeu US$ 20.000, o equivalente monetário correspondente às perdas é superior a US$ 22 bilhões, o que destaca fortemente o impacto social desta atividade criminosa.

O que as trocas criptográficas fizeram para resolver este problema? Atualmente, cerca de 90% das trocas utilizam algum tipo de sistema de armazenamento a frio, o que significa que os ativos digitais são armazenados offline. Manter o Bitcoin offline reduz consideravelmente a ameaça de ataques de hacking.

Entretanto, Jean Baptiste Su, analista principal e futurista de tecnologia da Atherton Technology Research, destaca que em 2019, os hackers roubaram mais de US$ 4 bilhões, o que foi mais do dobro do que em 2018. Na verdade, os ciberataques são uma questão muito séria que lança dúvidas sobre a segurança de aplicações modernas baseadas em cadeias de bloqueio na indústria financeira.

Naturalmente, pode-se argumentar que os roubos também ocorrem quando se utilizam métodos de pagamento tradicionais, tais como cartões de crédito. Por exemplo, as Estatísticas Anuais de Fraude divulgadas pelo The Nilson Report documentam que as perdas por fraude com cartões de crédito em todo o mundo atingiram US$ 27,85 bilhões em 2018.

Acho importante ressaltar que a fraude no mercado de cartões de crédito em oposição à fraude no mercado de moedas criptográficas é difícil de comparar por pelo menos quatro razões:

  • Primeiro, muito mais pessoas usam cartões de crédito em oposição à moeda criptográfica.
  • Segundo, embora a freqüência de fraudes no mercado de cartões de crédito seja consideravelmente maior, a quantidade média de equivalente monetário roubado por fraude é dramaticamente menor.
  • Terceiro, é muito mais provável que os proprietários de cartões de crédito estejam segurados pela empresa de cartão de crédito, enquanto os usuários de Bitcoin normalmente não possuem tal seguro.
  • Finalmente, é muito mais provável que a polícia tenha algumas chances de lidar com sucesso com perdas de cartões de crédito em comparação com os furtos da Bitcoin no ciberespaço.

Efeitos de hacking no mercado de criptografia

Para explorar a questão de como os incidentes de hacking de Bitcoin afetam a incerteza no mercado geral de Bitcoin, realizei um estudo empírico onde analisei como a volatilidade – que é em economia financeira uma medida da incerteza de um ativo – responde aos incidentes de hacking. Para isso, utilizei um modelo chamado Exponential Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity, no qual incluí variáveis binárias dummy na equação de variância. As variáveis dummy mediram o impacto na volatilidade até cinco dias após um incidente de hacking no mercado de Bitcoin.

Em meu estudo, descobri que a incerteza de Bitcoin em termos de volatilidade aumenta significativamente. Surpreendentemente, encontrei dois efeitos – um efeito contemporâneo e um efeito retardado. A volatilidade aumenta no dia do incidente de hacking e depois cai para níveis normais novamente. Não há efeito entre o primeiro e o quarto dia. Então, no quinto dia após o incidente de hacking, a volatilidade aumenta substancialmente novamente. Como não há outros eventos que ocorreram, o efeito é muito provavelmente causado pelo mesmo incidente de hacking.

Uma possível explicação para o efeito retardado poderia ser que os incidentes de hacking são mais prováveis de ocorrer em pequenas trocas que provavelmente exibem um nível mais baixo de padrões de segurança em comparação com trocas maiores. Como conseqüência, a difusão de informações ocorre mais lentamente.

Outra descoberta interessante do estudo é que até mesmo outras moedas criptográficas, como o Éter (ETH), respondem a pirataria no mercado de Bitcoin. Curiosamente, a volatilidade do Éter exibe apenas um efeito retardado. Não há efeito contemporâneo. No entanto, o aumento retardado da volatilidade no quinto dia é praticamente o mesmo que observamos para a volatilidade do Bitcoin.

Uma possível explicação para esta descoberta poderia ser que as trocas negociam múltiplas moedas criptográficas ao mesmo tempo, e se uma troca fosse invadida, os ladrões poderiam roubar tanto o Bitcoin quanto o Éter, o que poderia ser uma possível explicação para as repercussões da volatilidade encontradas em meu estudo. Outra explicação possível para este fenômeno poderia ser que os ladrões estão usando uma moeda criptográfica para descontar o roubo da outra, transferindo assim a demanda por moedas criptográficas de Bitcoin para Ether, por exemplo.